如何避免成为投机者？

我很长时间都自诩为一名投资者，尤其自豪的是一名价值投资者，这表现在我在过去五六年所做的事情是坚定的买入并持有少数几只股票，我重仓的股票如下：A股茅台，美股Apple，此外还长期持有少量招商银行、BRK.B（伯克希尔哈撒韦，也就是股神巴菲特的公司B股）和SPY（先锋500指数基金）。

但是最近一个月，我发现自己的心态变成了一个投机者，表现为经常去看股市，而股价的上下波动也扰动了我安静许久的内心。要知道，在去年（2018年）11-12月期间，茅台和Apple深跌的时候，我都是大手笔的买入股票，没有任何犹豫。其实按照以往的操作习惯，每当我喜欢的股票从高点下跌30%左右时，我都会大量的买入新股。但是在最近茅台股票下跌大约10%时，我的内心就没有那么淡定了 —— 这种心理状态，显然不是我习惯的。

而触发的原因比较简单，即我希望在最近能买套房，买房的原因在前一篇文章《用战略思想指导买房》解释过。因为有了买房计划，所以想法就变为：股票最好能保持稳中有升，千万不要跌。一旦下跌，就会影响我的买房预算。

经过最近几天的思考，我明白了其中的问题，如下是一些感想，供大家参考。

投资者到投机者的心理转换

很多人之所以成为投机者，是他拿一笔短期要用的钱去博输赢。如果清算时间越短、越趋稳定，他作出高风险决策的几率越大，失败几率也越大。我的家人、亲朋好友中，很多都是拿短期要用的钱去股市上博弈，输的很难看。

你知道某件事迟早会发生，那么你是投资者；如果你期待一件事在确定的的时间发生，那么你是投机者。当我最近期待股价持续上涨时，我显然在心理上已经成为一个投机者。

成为一名好投资者的前提是，你有一笔永远不需要用到的钱；成为一名卓越投资者的前提是，你能有办法获得源源不断低成本的资金。所谓价值投资，其实是讲的是把不需要用的钱配置在一件长期可持续发展的事情上，不管股市波浪汹涌，跌宕起伏。我在过去五六年取得不错的投资成绩的最重要原因是因为我曾经以为自己不需要买房，所以投入股市的钱根本没打算取出来。所以任何短期的波动对我都没有影响。反而极端的深跌会成为我再次买入的节点。M = f（M，t），其中M = money，t = time，极少有人认识到时间的价值。而t（时间）在整个公式中实际是决定性因素，尤其注意，t实际决定了你到底是投资心理还是投机心理。

即使是坚定的价值投资者，也要当心一件事发生：即原本永远不用的钱变成近期要用的钱。但这件事发生时，他会从只关心贵贱，变为关心涨跌。此时的他，心态从一名投资者变成投机者。这种心理变化，若不是亲身经历，实在是无法想象的。所以最近一个月的心理变化，是我难得的学习机会。借着这个机会，我终于看到了自己在「长期短期」切换时的心理盲区。

追求”最优解“的危害

很多人在生活中追求“最优解”，但最优解的机会窗口特别小，追求最优解的过程，可能导致自己陷入更大的陷阱。更明智的选择是追求次优解，次优解的机会窗口大很多，成功率更高。无论你是投资股票，还是找对象，这个道理都在起作用。

比如很多想“逃顶”，想“抄底”，这都是希望追求“最优解”，但是这种心理的危害极大。比如段永平曾经反思过自己，在买一支心仪的股票时幸运的抄到了底，但是却没有在底部投入足够多的资金。其实相比于抄底，更重要的是在价格足够便宜的时候买入“最大量”。是投资规模决定了你最终的投资收益，这在去年的文章《投资系统的升级》中反思过。就是因为对“规模”产生了新的认知，我才终于在去年11月-12月期间突破了追求“收益倍数”的心理障碍，也才让自己在去年11-12月期间做出了再次大举投资的决策 —— 这次决策给我今年带来了200多万的收益 —— 你没有看错，我在过去多年中投资总收益的一半左右，来自于2018年年底的一次投资决定，这就是投资规模的效应。所以大家也要理解，为何巴菲特人生99%的财富来自于50岁之后。

放弃最优解，追求次优解，只需要突破内心的障碍。一旦突破这种障碍，你就进入了自由的境界。我在过去的几次关键决策，都与放弃追求”最优解“有关。也有几次小小的教训，也都与追求最优解有关。

做了以上反思之后，我在今天几乎清掉了自己的90%的A股和美股，只剩下10%左右。这样的话，未来1-2个月，无论这几只股票涨还是跌，对我的买房事宜都没有太多影响。我终于又可以回到过去完全”不看盘“的状态了（有段时间，几个月都难得看一次股价，这是我喜欢的状态。）

再次强调一下，我不是不看好我的茅台、Apple等股票，而是我的资金在最近几个月有了新的用途 —— 买房。我不想在最近1-2个月博股票的涨跌，这不是一个价值投资者要做的事情。过往的五六年，我的大部分财富都在股票账户上”不休不眠“，最近这些钱终于可以休息一下，什么事也不管，坐看风云起。

最后说两点：

第一、很多人只会以绝对值思考自己的收益，其实站在长期的角度来看，有四件事要综合考虑，第一、预期收益；第二、获胜概率；第三、时间成本；第四、机会成本（因为选择A，而放弃B）。如果只会单纯的盯着”钱数“，那么这个人其实是蠢不可及 —— 我有一段时间就是这个状态。关于这一点，我打算最近在知识星球上用语音解读一下。如果我们从单纯的关心数字到综合考虑几种关键因素，我们会成为生活的智者。

第二、我们不是通过想象获得经验的，我们是通过亲身体验获得经验的。所以最近的心情起伏对我来说是难得的教学案例，我在其中学到的感悟价值千金。当我以后有机会支配更多的资金，比如千万甚至亿级时，我会非常感谢2019年11月-12月这个真实的案例。

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最后说一下，我日常的所有关键感悟都会发在我的”知识星球“上。包括我的每一次决策，决策前因后果，我的思考，全部是毫无保留（在星球上点击我的头像就能看到我的所有思考）。如果你特别认可思想能带来价值，请毫不犹豫的点击”阅读原文“关注我的知识星球，我觉得这是一个应该价值1999元每年的服务，现在其实只收199元每年。

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